Nvidia stelt niet teleur

3 September 2024

De sportzomer lijkt maar niet te eindigen. Sportliefhebbers wereldwijd vallen van het ene evenement in het andere. Velen willen gezamenlijk in bijvoorbeeld een café hun helden volgen.

Maar het zijn tegenwoordig niet alleen sportwedstrijden die ervoor zorgen dat men gezamenlijk gaat kijken. In de Verenigde Staten kwamen vorige week ook beleggers bijeen om gezamenlijk naar een spannend evenement te kijken. Zeker ook om na afloop met elkaar te discussiëren erover. Dat evenement was de presentatie van de cijfers van Nvidia. Waren vroeger kwartaalcijfers alleen belangrijk voor analisten die een aandeel volgden, nu is het bijna nog belangrijker dan economische cijfers.

Ook in de pers was er dan ook veel belangstelling voor de cijfers. De algemene teneur was dat de cijfers “beleggers” blijkbaar tegenvielen want de koers daalde met 6%. Nu is het vaker aangegeven dat iemand die zich belegger noemt niet direct reageert op cijfers. Het zijn de automatische handelsprogramma’s die zich bijvoorbeeld baseren op de reacties op sociale media. De echte beleggers, die zich verzameld hadden om de cijfers te bespreken, gingen niet direct verkopen. Want wie naar een dergelijk evenement gaat is positief over Nvidia. Daar komt bij dat in de cijfers geen enkele aanleiding was om te verkopen. Niet elk bedrijf kan een omzetgroei op jaarbasis geven van 122%. Wat ook meespeelde in de koersontwikkeling zijn de optiemarkten. Een strategie bij een volatiel aandeel als Nvidia is het kopen van zogenoemde straddle. Men koopt opties die zowel bij koersdaling als bij koersstijging winst opleveren. De prijzen van deze straddles waren voor de cijfers dusdanig opgelopen dat alleen bij een koersbeweging van meer dan 10% dit rendement zou geven. Helaas voor de volgers van dit soort strategieën was de koersontwikkeling van het aandeel zoals vermeld minder dan 10% zodat men verlies leed. En om de verliezen te beperken werden veel contracten afgewikkeld en dat heeft dan via de handelsprogramma’s weer invloed op de koers. Waar veel aandacht uitging van de beleggers en analisten was de ontwikkeling van de Blackwell chip. Eerder deze maand waren er geruchten dat dit nieuwe product van Nvidia productieproblemen zou hebben. Echter bestuursvoorzitter Jensen Huang was duidelijk in de persconferentie. Er waren aanpassingen gedaan in de Blackwell chip maar die zijn succesvol doorgevoerd en productie zal beginnen. De industrie te wachten op dit product van Nvidia. Uit gegevens van het bedrijf zelf komt naar voren dat het viermaal krachtiger is dan de “oudere” chips. Microsoft liet bij presentatie van haar kwartaalcijfers weten dat zij haar capaciteit wil uitbreiden voor haar Azure product dat vooral nu draait op Artificial Intelligence (AI). Maar zij kan haar capaciteit nu snel uitbreiden door een tekort aan chips. Dus zal Microsoft vooraan willen staan om de chip met een kostprijs van $ 40.000 aan te schaffen. En niet alleen Microsoft maar ook Meta en Alphabet zullen Nvidia onder druk zetten zoveel mogelijk te leveren. Als de Nvidia beleggers zich op 14 november weer verzamelen voor de kwartaalcijfers zal dat in een positieve stemming zijn.