AEX door 900

13 mei 2024

De Amsterdamse EXchange index (AEX) doorbrak de afgelopen week de grens van de 900. Het is nog slechts een kwestie van tijd dat deze index boven de 1.000 staat.

Echter tijd is een rekbaar begrip in de beleggingswereld. Het kan over een maand zijn maar ook pas over tien  jaar. Ook de 900 puntengrens is arbitrair. De grens kan ook 901,66 zijn of 898,22. Maar het is menselijk om ronde getallen hoger te waarderen. Iemand die vandaag  (13 mei) 50 wordt ziet dat als een belangrijke grens. Maar iemand die 18.263 dagen oud is heeft daar minder mee. Terwijl het even lang is. Wat ook opvalt is dat met elk record van een beursindex tot voorzichtigheid wordt gemaand.

Hetgeen natuurlijk onverstandig is. Wie op 16 januari 1991 alle aandelen die deel uit maakten van de AEX index kocht had op 27 oktober 1995 een rendement van 100% toen de AEX door de grens van 200 brak. De “grens” van 300 punten werd binnen twee jaar bereikt op 15 januari 1997. De 400 punten werd nog datzelfde jaar geslecht op 26 november. En nog geen vier maanden later (11 maart 1998) stond de 500 op de koersenschermen. 600 werd binnen ruim 3 maanden bereikt op 21 juli 1998. De 700 punten nam wat meer tijd in beslag en werd op 6 september 2000 bereikt. Met de perfecte kennis van nu was dat wel een grens. Want de 700 zagen we pas meer dan 22 jaar later op 20 december 2022. Voor beleggers in Exchange Traded Funds (ETF) was er dus weinig te verdienen (afgezien dividend) in dit instrument dat de AEX volgt. In die tijd waren er wel veel forse koersbewegingen. Bij de uitbraak van de Covid-19 pandemie daalde de index op 12 maart 2020 met meer dan 10%. Ook tijdens de kredietcrisis van 2008 fluctueerde de index fors. In de periode september/oktober 2008 waren er maar liefst drie dagen met daling van meer dan 8%. Afgewisseld in dezelfde maanden met drie dagen van stijgingen van meer dan 9%. Wat dat betreft zijn de afgelopen jaren veel rustiger verlopen voor beleggers. In de voorbije 24 maanden zijn er drie dagen geweest met een daling van meer dan 3%. Ook de stijgingen van meer drie procent zijn gering namelijk 1. En dat terwijl er door diverse fondsen binnen de index soms wel heel grote verschillen zijn geweest in diezelfde periode. ASML maakt ruim 16% deel uit van de index en is in twee jaar met 70% gestegen. De relatieve rustige koersontwikkeling is ondanks dat de geopolitieke spanningen fors zijn gestegen en ook de renteontwikkeling in theorie nadelig is voor aandelenbeleggingen. Hieruit kan worden geconcludeerd dat tegenwoordig beleggers niet al te snel in paniek raken zoals in 2008. Blijkbaar zit het speculatieve geld niet meer in aandelen maar in bijvoorbeeld digitale munten. En rust zorgt er uiteindelijk voor dat de koersen stijgen. Immers diegenen die de stand van de index een reden vinden om te verkopen zijn nu al uit de markt en kunnen geen verkoopdruk veroorzaken. Echte beleggers krijgen de komende weken door onder andere dividenduitkeringen meer contanten. En gezien het geringe rentepercentage op staatsleningen en de goede resultaten van de bedrijven lijken aandelen de voorkeur te behouden.